رسالة ماجستير في كلية الإدارة والاقتصاد بجامعة القادسية تناقش تقدير عوائد ومخاطر الاستثمار باستعمال نموذج:GARCH دراسة لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية
نُوقشت في قسم العلوم المالية والمصرفية رسالة الماجستير الموسومة ب(تقدير عوائد ومخاطر الاستثمار باستعمال نموذج: GARCH دراسة لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية) للطالب محمد علي عبد.
تهدف الدراسة الحالية إلى تقدير عوائد ومخاطر الاستثمار لعينة من الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية، فضلاً عن دراسة المخاطر المرافقة للعوائد وكيفية تقليل آثارها تم الاعتماد على الاستدلالي واستخدام الأسلوب التحليلي باستخدام البرنامج الاحصائي (Eviews 10).
أحتوت الدراسـة على أربعـة فصـول ” تناول الفصـل الأول منهجية الدراسـة ، وبعـض الدراسات السابقة مـن خـلال مبحثين ، تناول المبحث الأول منهجيـة الدراسة ، وركـز المبحـث الثاني على بعض الدراسات السابقة “، فيمـا ركـز الفصـل الـثـانـي علـى الاطار النظـري متضـمنا العائد مبحـثا أول ” فيمـا تنـاول المبحـث الثـاني المخاطرة ،لينتهـي الفصـل بالمبحـث الثالـث الذي ركز على علاقة العائد و المخاطرة و أنموذج (GARCH )” فيمـا تنـاول الفصل الثالث الجانب التطبيقـي مـن خـلال وصـف وتحليـل البيانـات واختبـار وتحليل الفرضيات لتنتهـي الدراسـة بفصـل رابـع تنـاول مجموعـة مـن الاستنتاجات والتوصيات.
توصلت الرسالة إلى عدد من الاستنتاجات كال من أهمها إمكانية تقدير عوائد ومخاطر الاستثمار باستخدام أنموذج GARCH للشركات عينة الدراسة , اتضح من خلال الاطار العملي أن افضل النماذج لتقدير العوائد هو (M-ARCH),كما ان الهدف من استخدام أنموذج GARCH هو لتكوين توليفة من الاستثمارات التي تحقق للمستثمر أكثر عوائد عند مستوى مقبول من المخاطرة, هناك علاقة طردية بين العائد و المخاطرة، أي كلما زاد طموح المستثمر لتحقيق عائد أعلى كلما توجب عليه تحمل أعلى مخاطرة.
أوصت الدراسة بمجموعة من التوصيات كان من أهمها: – ضرورة التنويع الاستثماري للمصارف والشركات لتلافي المخاطرة التي تتعرض إليها بيئة الاعمال العراقية, واهمية القيام بالتحديث الدائم للمعلومات التي تنشر في السوق المالي وإيصالها إلى جميع المستثمرين حتى يتمكنوا من الاستفادة منها بشكل فعال وبتكاليف غير مرتفعة , توسيع القطاعات في سوق العراق للأوراق المالية, لكي تحقق عوائد كبيرة ولذلك لغرض جلب المستثمرين من الداخل والخارج, ينبغي على المستثمر قبل اتخاذ أي قرار استثماري تحديد الأهداف التي يرغب في تحقيقها من خلال العملية الاستثمارية، وكذلك تحديد مستوى الخطر الذي يستطيع المستثمر تحمله.
